全球百事通！异常火热！自动化零部件龙头，年内接待上千家机构调研

9月以来，险资机构(保险公司及保险资管公司)的调研热度持续升温，调研上市公司数量较去年同期有所增长。

据券商中国报道，9月份机构调研公司数量有1400多家，机器人概念龙头、工厂自动化零部件一站式供应商怡合达成为9月份调研机构数量最多的股票，合计有近900家机构调研该公司，包括201家基金公司、76家证券公司、63家保险公司等，可以说是A股最受机构关注的公司之一。

另据东方财富Choice数据统计显示，仅2022年9月1日，怡合达共接受346家机构单位调研，近一年来，已接待1039家机构2511次调研。

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怡合达对标全球零部件龙头日本米思米，主营自动化零部件的研产销，客户来自新能源、3C、汽车、光伏和工业机器人等行业，其中，新能源行业收入占比最高，增速最快，其次是医疗、机器人、半导体、光伏。

怡合达2021年7月23日在A股上市，2022年上半年，怡合达营业收入11.64亿元，同比增长36.64%，归母净利润2.58亿元，同比增长31.04%。扣非后净利润为2.45亿元，同比增长26.7%。

截止2022年6月末，怡合达已开发涵盖196个大类、2729个小类、136余万个SKUFA工厂自动化零部件产品体系，目前产品在客户BOM表上使用占比约为6%-7%。

从外围进入核心需求

在最近的调研纪要中，有机构问到怡合达在各下游领域的产品结构变化。

怡合达表示，从外围领域进入更核心的需求。医疗方面，以前公司的零件用于药品包装、灌装的设备，批量不大，今年公司产品弹簧、同步轮、同步带等传动零件实现批量订单，在体外检测设备中实现应用。机器人方面，以前销售较多的产品是框架性产品，加工型材、同步轮等，现在有更多产品用于机器人本体。光伏、半导体方面，以前基本都是框架、外围的零件，今年主要为内部非标结构件。

怡合达表示，现阶段业务是为智能装备企业提供基础零部件，未来的核心一是不断提高产品的五度建设，即产品线的宽度，交付的速度，品质的精度，研发的高度，应用场景的深度，从泛标准件到行业细分标准件，二是从中国制造业发展大势来看，未来在装备行业会从头部需求到普遍性的需求，在这个过程中，会诞生更多的小微自动化公司，未来还要强化对小微客户的服务能力。同时也会加大对新能源、光伏、半导体、医疗等行业的拓展。

民生证券关于怡合达的研报中称，预计怡合达2022 年仍将保持较快的增长，“(1)公司的业务属性本质上体现的是我国制造业自动化升级的大趋势;(2)公司目前增速比较快的下游包括锂电设备、光伏设备、机器人、医疗设备等领域预计2022 年均将实现较快的增长，同时新拓展的半导体设备领域预计在2022 年形成新的业务增量。”

中信建投证券研报称，“SKU 的扩充是构建一站式供应能力的重要保障，怡合达不断完善产品体系建设，供应能力持续增强。目前公司产品在客户BOM 表占比约为6%-7%，随着公司持续加强非标零件、标准的非核心件、核心的标准件三个领域的扩展，将持续扩充产品在下游客户BOM 表的占比，不断打开成长空间。”